无风险资产是指风险极小或可忽略不计的资产，其收益率稳定并接近预期。通常将中央政府发行的债券视为无风险资产的代表，如美国政府的90天国库券，因其违约风险极低。但长期国债被认为是无风险资产更合适的代表，因为短期国库券还存在利率风险和通货膨胀影响。无风险资产在投资中提供了一定保障，但现实中绝对无风险资产并不存在。
无风险资产详解
无风险资产，是指那些风险极低或者近乎无风险的资产。这类资产具备高度的保障，不承担任何冒险性的风险。其实际收益率始终等于预期收益率，标准差为零。尽管在现实中，绝对无风险的资产并不存在，但为了研究和方便，我们通常将中央政府发行的债券视为无风险资产的典型代表。
中央政府债券作为无风险资产的代表，其背后的信用支撑是国家信用。以道格拉斯·R·爱默瑞的观点为例，他将美国政府的90天国库券视为无风险资产。因为在90天的发行期限内，这种国库券的违约风险几乎可以忽略不计。然而，部分学者更倾向于将长期国债视为无风险资产的最佳代表。这是因为短期国库券虽然短期内风险较小，但仍然存在因利率上升而导致的利率风险，并且未考虑长期通货膨胀的影响。
为了更清晰地理解无风险资产，我们可以从以下几个方面进行深入探讨：
无风险资产的具体定义
无风险资产，从字面上理解，是指那些不存在任何风险的资产，或者风险极其微小。这类资产的特性使其实际收益率与预期收益率保持一致，波动情况极小，几乎可以忽略不计。
中央政府债券作为无风险资产的代表
为何我们常常选择中央政府债券作为无风险资产的代表呢？这主要是因为中央政府以其强大的信用作为支撑，确保了债券的还款能力和信誉。而像美国这样的发达国家的政府债券，由于其国家的经济实力和信誉，更是被视为无风险资产的典型。尤其是短期国库券，在发行期限内，其违约风险几乎为零。
不过，在投资无风险资产时，我们也不能忽视一些潜在的风险因素。例如，虽然短期国库券的违约风险较小，但仍然存在市场风险和通货膨胀风险。投资者在选择投资无风险资产时，仍需谨慎评估自己的风险承受能力和投资目标。
