资本资产定价模型是研究风险与收益之间均衡关系的模型，基本表达式为Ri=Rf+β×(Rm—Rf)。其中，Ri表示资产收益率，Rf代表无风险收益率，Rm代表市场平均收益率，β代表市场组合的风险系数。
资本资产定价模型解析
资本资产定价模型是一个用于研究在充分组合情况下，风险与要求的收益率之间均衡关系的模型。该模型提供了一个基本的表达式，用以描述资产收益率与其风险之间的关系。
资本资产定价模型的基本表达式为：Ri=Rf+β×(Rm—Rf)。
在这个表达式中：
Ri 代表个别资产的收益率。
Rf 是无风险收益率，代表投资者在不承担任何市场风险的情况下期望获得的收益。
β 是市场组合的风险系数，反映了资产收益率对市场整体风险的敏感度。
(Rm—Rf) 反映了市场整体对风险的偏好，也称为市场风险溢价率。
接下来，我们详细解析这个表达式：
一、无风险收益率（Rf）
无风险收益率是投资者在不承担市场风险的情况下期望获得的收益。这部分收益相对稳定，不受市场波动影响。
二、市场风险溢价率（Rm—Rf）
这部分反映了市场整体对风险的偏好和容忍度。当市场风险偏好上升时，市场风险溢价率也会相应上升；反之亦然。
三、市场组合的风险系数（β）
β值是一个相对指标，用于衡量某一资产与市场整体风险的关系。一个较高的β值意味着该资产对市场风险的敏感度较高。
资本资产定价模型的基本表达式提供了一个量化工具，帮助投资者理解和评估不同资产的风险与收益之间的关系，从而做出更明智的投资决策。
