资本市场有效的基础条件包括理性的投资人、独立的理性偏差和套利。理性的投资人能以合理的方式对股价进行估计。即使存在非理性投资者，如果乐观和悲观投资者人数相当，他们的行为可以相互抵消。当非理性的偏差无法相互抵消时，专业投资者的套利活动能调节市场，使市场保持有效。有效资本市场意味着价格能反映所有可用信息，信息充分披露和均匀分布。
资本市场有效的基础条件
资本市场有效性是金融市场健康发展的重要标志之一。以下是其基础条件：
理性的投资人
资本市场有效性建立在理性投资人的基础之上。这些投资人能够在接收到新的市场信息时，理智地调整对股价的评估。他们的决策是市场价格的决定性因素。
独立的理性偏差与市场平衡
尽管市场中并非所有投资者都保持理性，存在着乐观与悲观的投资者。当两者人数大致相当时，他们的非理性行为会相互抵消，保证市场价格的合理性。这种情况下，市场仍然可视为有效。
套利活动的重要性
当非理性投资者的人数并不相当，市场会出现对股价的高估或低估。此时，专业投资者会发挥重要作用。他们理性地重新配置资产组合，进行套利交易，从而控制业余投资者的投机行为，确保市场的有效性。
有效资本市场的外部标志：
信息的充分披露与均匀分布
在有效的资本市场上，证券的有关信息得到全面、及时的披露，确保每个投资者在同一时间内获得等量等质的信息。
价格的迅速反应
市场价格能够迅速、准确地反映所有相关信息，而不是反应迟钝或无反应。
以上基础条件共同构成了资本市场有效性的核心要素，确保了市场价格的合理性和市场的健康运行。
