流动性溢价理论主张长期债券的利率由两部分组成：预期短期利率的平均值和随债券供求状况变动的流动性溢价。该理论的核心观点是长期债券的利率应当等于这两部分之和。
流动性溢价理论的核心观点解析
流动性溢价理论阐述了长期债券利率的构成。其核心观念为：长期债券的利率应被视为预期短期利率的平均值与流动性溢价的结合。
具体而言，长期债券的利率由两部分组成。首先，第一项是长期债券到期前预期的短期利率的平均值。这是对短期市场利率的预测和估算，反映了投资者对短期内资金回报率的预期。其次，第二项是流动性溢价，它随债券供求状况变动而变动。流动性溢价代表了因长期债券缺乏流动性而产生的额外风险回报要求，反映了市场对债券流动性的需求和供给之间的平衡状态。长期债券的利率 = 预期短期利率的平均值 + 流动性溢价。这一理论深入剖析了长期债券利率与市场短期利率及市场流动性之间的关系，为投资者提供了重要的参考依据。
