流动性溢价理论描述了长期即期利率与未来短期预期利率平均值之间的关系，并加入了一定的流动性风险溢价。该理论的计算公式为：长期即期利率＝未来短期预期利率平均值＋流动性风险溢价。其假设条件包括投资者的短期债券偏好、不同期限债券的相互替代性，以及市场间资金的流动性。只有当长期市场的收益率足够高时，投资者才更倾向于投资长期债券。
流动性溢价理论及其计算公式
流动性溢价理论主要描述了长期与短期利率之间的关系，以及投资者对于不同期限债券的偏好。该理论提供了一个公式，用以计算长期即期利率。其计算公式为：长期即期利率＝未来短期预期利率平均值＋一定的流动性风险溢价。
该理论的假设条件如下：
投资者角度
投资者对不同期限的债券存在偏好，这种偏好更倾向于短期债券。这意味着投资者更倾向于投资短期债券，因为它们通常具有更高的流动性和较低的风险。
债券特性
不同期限的债券虽然可以相互替代，但它们并非完全替代品。长期与短期债券在风险、收益和流动性等方面存在差异。
市场环境
资金在不同市场之间可以自由流动。然而，资金更偏好短期投资，除非长期市场的收益率足够高，即存在足够的流动性溢价，才能吸引投资者接受长期投资。
公式中的“流动性风险溢价”反映了投资者对于长期投资所面临的额外风险的补偿。当长期债券的收益率高于短期债券，这部分差额可以视为流动性风险的溢价。该理论强调了流动性在决定债券价格与收益率中的重要作用。
