期权的内在价值是指期权立即履约时的价值，而时间价值是期权价格超出内在价值的那部分价值，也称为外在价值或时间溢价。时间价值不可能为负值，最低等于内在价值。期权的剩余期限、股票价格的历史波动率以及当前股票价格的高低都会影响期权的时间价值。
期权的时间溢价解析
在期权交易中，时间溢价是一个核心的概念。它表示的是期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权的内在价值的那部分价值。那么，期权的时间溢价是否会出现负数呢？
实际上，期权的最低价值等于其内在价值，因此时间溢价不可能为负值。这是因为在期权交易中，时间价值是期权的实际价格与其内在价值的差额。当期权被购买时，购买者支付的权利金既包括了对立即履约时的价值（即内在价值），也包括了对未来一段时间内市场波动所带来的潜在收益（即时间价值或外在价值）。时间溢价始终是非负的。
期权的内在价值与时间价值
期权的内在价值，是指期权立即履约时的价值。简单来说，就是期权合约的购买者立即行使权利所能获得的收益。而期权的时间价值，也被称为外在价值，是指随着到期日的临近，由于市场波动带来的潜在收益。这部分价值是购买者支付权利金时超出内在价值的那部分金额。时间价值反映了市场对未来价格变动的预期以及时间的溢价。
影响期权时间价值的因素
期权的时间价值受到多种因素的影响。其中，转股剩余期限的长短、股票价格的历史波动率以及当前股票价格的高低都是关键因素。当转股剩余时间越长、价格变动越大时，期权的时间价值越高。股票波动率越大，期权的时间价值也会相应提高。相反，如果股价过高或过低，期权的时间价值可能会降低。这是因为市场价格的极端情况可能导致期权接近到期时的价格波动减少，从而降低了时间溢价的潜力。
