本文介绍了无限期持有股票的估值模型，该模型基于未来股利支付和折现率的计算来估算股票的价值。模型考虑了预期的股利增长率和固定增长率，通过计算未来各年的预期股利现值总和来得出股票价值。该模型适用于长期持有股票的情况，可以帮助投资者进行投资决策。
无限期持有股票的估值模型详解
在股票投资领域，对无限期持有的股票进行估值，通常采用特定的模型来分析。该模型基于未来股利支付和折现率的预期，为投资者提供了评估股票内在价值的工具。
估值模型的构建
该模型的核心公式为：V=D1/(1+rs)+D1(1+g)/(1+rs)2+…，这一公式反映了股票的未来股利收益在当前的价值。其中，D1代表预计的第一年股利，rs代表年折现率，它通常是资本成本率或投资的必要报酬率。而g则是股利的固定增长率。
详细解析
1. 首年股利折现：D1/(1+rs) 是对第一年的股利进行折现，计算其现值。
2. 后续年份的股利折现：每一项D1(1+g)n-1/(1+rs)n代表后续年份经过增长后的股利并对其进行折现。随着年份的增加，股利会按照固定的增长率g增长。
3. 极限值的处理：通过一系列推导，得出LimV=[D1/(1+rs)]/[1-(1+g)/(1+rs)]这一表达式，进一步明确了股票估值的计算方法。简化后的公式为V=D1/(rs-g)，表示股票的内在价值。若考虑最近的股利支付D0，公式可进一步表达为V=D0×(1+g)/(rs-g)。这里的D0是最近刚支付的股利。
这一估值模型为投资者提供了一个重要的工具，用以评估股票的长期价值。投资者可以根据预期的股利、折现率和增长率来估算股票的合理价格。需要注意的是，这一模型基于一定的假设条件，如固定的增长率和折现率等，实际应用中还需结合具体情况进行分析。
