相关性对投资组合风险有重要影响。证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线越弯曲，风险分散效应增强；反之，相关性越高，风险分散化效应减弱。投资组合中股票种类越多，风险越小。当相关系数小于1时，证券组合报酬率的标准差小于各证券报酬率标准差的加权平均数；当相关系数等于或接近1时，投资组合的风险相对稳定，不会显著减少或增加。
相关性对风险影响分析
证券报酬率的相关系数对投资组合的风险分散效应具有显著影响。当相关系数较小，机会集曲线更加弯曲，表明风险分散效应增强。随着证券报酬率之间的相关性增高，风险分散化的效果会逐渐减弱。
完全正相关的投资组合分析
对于完全正相关的投资组合，其机会集曲线呈现为一条直线，并不具备风险分散化效应。在此情况下，投资的风险无法通过组合来降低。
股票投资比例与风险分析
当两种股票的投资比例相同时，如果它们完全负相关，投资组合的风险会被全面抵消。相反，当两种股票完全正相关时，组合的风险并不会减少或扩大。不同股票的投资组合虽然可以降低风险，但无法完全消除风险。
投资组合多样化与风险关系
若投资组合包含众多股票，整体承担的风险会减小。特别是当组合包含所有股票时，只承担市场风险，而不涉及特定的公司风险。
相关系数与投资组合标准差分析
1. 当两种证券的相关系数小于1时，证券组合报酬率的标准差小于各证券报酬率标准差的加权平均数。这意味着通过合理的资产配置，可以有效降低整体投资风险。
2. 当相关系数等于1时，若两种股票权重相同，投资组合的标准差是两者标准差的平均值。此时风险分散效果相对有限。
3. 当相关系数等于-1时，即完全负相关，若两种股票权重相同，投资组合的波动可能因相互抵消而减小。但需注意，实际投资中很难达到完全的负相关。投资者在构建投资组合时应充分考虑资产的相关性，以实现有效的风险分散。同时也要注意，即使投资组合包含多种资产，也不能完全消除所有风险。合理的投资策略和风险管理措施同样重要。
