空头对敲是一种金融衍生品策略，适用于同时售出相同股票的看涨期权和看跌期权。此策略适用于股价在执行价格附近的波动情况，当股价等于执行价格时，组合净收益达到最大。获利区间在于股价偏离执行价格的差额小于期权出售收入之和。该策略通过平衡看涨和看跌期权的风险，为投资者提供了一定的收益机会。
空头对敲的适用范围及特点
一、定义
空头对敲是同时售出同一股票的看涨期权和看跌期权，执行价格和到期日都相同。这是一种复杂的期权交易策略，涉及到对股票未来价格走势的双向判断。
二、图示解析
在空头对敲的图示中，实线表示组合净收入线，位于下方，其顶点位于横轴上。虚线代表组合净损益线，位于实线的正上方。虚线与实线之间垂直于横轴的距离等于售出看涨期权和看跌期权所获得的收入总和。这条虚线与横轴围成一个三角形，为投资者提供了一个视觉化的收益范围。
三、组合净收入与组合净收益的关系
空头对敲的组合净收益等于组合净收入加上期权出售收入之和。具体来说，就是组合净收入加上看涨期权的价格和看跌期权的价格。
四、空头对敲的特殊结果
当股价等于执行价格时，空头对敲的组合净收益达到最大，此时等于期权出售收入之和，也即是看涨期权的价格与看跌期权的价格之和。同时，此时的组合净收入也为零。
五、获利区间
空头对敲的获利区间有其特定条件。只有当股价偏离执行价格的差额小于期权出售收入之和时，投资者才能获得净收益。
具体来说，这种策略适用于以下情境：
1. 投资者对股票未来走势不确定，既担心上涨也担心下跌。
2. 投资者希望通过售出期权获得额外收入。
3. 当股票价格波动较小，执行价格设定合理时，空头对敲可以提供稳定的收益。
空头对敲是一种适用于特定市场条件和投资者偏好的交易策略。通过对看涨和看跌期权的组合操作，投资者可以在不确定的市场环境中寻求稳定的收益机会。
