资本资产定价模型研究风险与收益的平衡关系，通过特定公式表达市场风险溢价率对资产价格的影响。
资本资产定价模型
资本资产定价模型是一个用于研究在充分组合的情况下，风险与要求的收益率之间均衡关系的模型。该模型提供了一个重要的表达形式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)，其中Ri代表资产的预期收益率，Rf代表无风险收益率，β代表资产的系统风险，Rm代表市场收益率，而(Rm-Rf)则反映了市场风险溢价率。
该模型深入探讨了市场风险与资产要求收益率之间的关系。具体来说，市场风险溢价率反映了市场整体对风险的偏好。当市场参与者对风险的厌恶程度较高时，证券市场线的斜率（即市场风险溢价率Rm-Rf）的值会相应增大。这意味着，投资者在面临更高的风险时，会要求更高的收益率作为补偿。资本资产定价模型为我们理解资产价格与市场风险之间的关系提供了有力的工具。
一、模型基本表达式
资本资产定价模型的核心表达式为：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)。其中：
Ri：资产的预期收益率。
Rf：无风险收益率，代表投资者在无风险资产上可能获得的收益率。
β：资产的系风险，反映了资产收益率对市场整体风险的敏感度。
Rm：市场收益率，通常代表整个市场的平均收益率。
(Rm-Rf)：市场风险溢价率，代表了超出无风险收益率的部分，反映了投资者为承担额外风险而要求的补偿。
二、市场风险与资产价格关系解析
资本资产定价模型揭示了市场风险与资产价格之间的紧密联系。当市场整体对风险的厌恶程度增加时，投资者对于承担风险所要求的补偿也会增加，从而提高了市场风险溢价率（Rm-Rf）。这意味着证券市场线的斜率会随之增大。在这种情况下，投资者会更倾向于选择低风险的资产，或者要求更高的收益率来补偿他们所承担的风险。资本资产定价模型为我们提供了理解资产价格与市场风险之间关系的重要工具。
