偿债能力分析包括短期和长期偿债能力分析。短期偿债能力主要通过流动比率和速动比率来衡量，涉及流动资产与流动负债的关系，考虑存货、应收账款等因素。长期偿债能力涉及企业盈利能力和资金结构，通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标来分析。各项指标的计算和解读有助于评估企业的偿债能力。
偿债能力分析详解
一、短期偿债能力分析
公司的短期偿债能力主要关注其到期债务与可支配流动资产之间的关系。关键的衡量指标为流动比率和速动比率。
流动比率是评估企业短期偿债能力最常用的指标，它反映了企业的流动资产与流动负债的关系。计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。这一比率过高可能意味着存货积压、应收账款过多且收账期延长，以及待摊费用增加，而真正可用于偿债的资金可能不足。营业周期、应收账款和存货的周转速度对流动比率有重要影响。
速动比率，又称为酸性测试比率，是从流动资产中扣除存货后的余额，有时还扣除其他项目如待摊费用、预付货款等。计算公式为：速动比率=速动资产÷流动负债。存货的变现速度较慢，因此在计算速动比率时，谨慎的投资者会将其从流动资产中扣除。应收账款的变现能力是影响速动比率的关键因素。
二、长期偿债能力分析
长期偿债能力关乎企业偿还1年以上债务的能力，与企业的盈利能力和资金结构紧密相关。主要可通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标进行分析。
资产负债率反映了企业的负债总额与资产总额的关系，合理的资产负债率通常在40%至60%之间。对于大型企业，资产负债率可以适当高一些；但金融业例外，其资产负债率超过90%也是正常的。
长期负债与营运资金的比率用于评估企业长期负债与营运资金的关系，计算公式为：长期负债÷营运资金=(长期负债÷(流动资金-流动负债))。企业的流动资产不仅需要满足流动负债的需求，还需有足够的资金偿还到期的长期负债。
利息保障倍数用于衡量企业支付利息的能力，计算公式为：利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=(利润总额+利息费用)÷利息费用。企业的利息保障倍数至少应大于1，分析时通常与公司历史水平比较，以评价其长期偿债能力的稳定性。
通过以上分析，可以对企业的偿债能力进行全面的评估。
