资本定价模型计算公式解读
资本资产定价模型反映了风险与收益之间的核心关系。其公式表达为：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）。在此公式中，每个组成部分都有其特定的含义。
一、无风险收益率（Rf）
无风险收益率代表在没有任何风险的情况下投资的预期回报率。这通常是基于某些稳定且低风险的投资工具，如国债。
二、风险附加率（β）
β系数是衡量某一资产对市场整体风险的敏感度的指标。当β值大于1时，表示该资产的风险高于市场平均水平；当β值小于1时，表示该资产的风险低于市场平均水平。
三、市场风险溢价率（Rm-Rf）
市场风险溢价率反映了市场整体对风险的偏好。当市场风险偏好程度较高时，投资者愿意为承担额外风险而获得更高的回报，因此证券市场线的斜率（Rm-Rf）的值会增大。
具体来说，资本资产定价模型的表达形式为：某一资产或投资组合的期望收益率（Ri）等于无风险收益率与风险附加率的乘积之和，再加上市场风险溢价率的影响。这个公式帮助我们理解资产价格如何受到多种风险因素的影响，并为投资者提供了评估投资选择的重要工具。
资本定价模型为我们提供了一个基于风险和收益关系的框架，帮助投资者更加精准地评估和管理投资风险。
