BS模型的假设主要包括标的股票在期权寿命期内不发放股利和其他分配、买卖没有交易成本、短期无风险利率已知且恒定、投资者可借得任意资金、允许卖空且资金立即到账、看涨期权只能在到期日执行以及证券交易连续发生且股票价格随机变动。这些假设为构建和评估期权定价模型提供了基础。
BS模型的基本假设
1. 标的资产在期权生命周期内不发放股利或其他分配
在期权的有效期限内，购买方所持有的标的股票不参与任何形式的股利分配或其他形式的资产分配。这一假设有助于确保期权定价模型的准确性，因为股利发放等因素可能会影响股票的市场价格。
2. 股票或期权交易无交易成本
在此假设下，买卖股票或期权时，不存在任何交易成本，如手续费、税费等。这一假设简化了模型，使得理论定价与实际交易成本的比较更为直接。
3. 短期无风险利率已知且在期权寿命期内保持不变
模型中，短期的无风险利率是明确的，并且在整个期权有效期内维持稳定。这一假设对于确定期权的理论价值至关重要，因为它影响了现金流的折现计算。
4. 投资者可借得任意数量的资金，利率为短期无风险利率
投资者能够按照短期的无风险利率借入任意数量的资金，这一假设增强了模型的灵活性，使得投资者可以在不同的市场环境下进行策略性的操作。
5. 允许卖空，且卖空者能立即得到所卖空股票的资金
模型允许卖空操作，并且卖空者能够在当天立即获得所卖空股票的资金。这一假设确保了市场的流动性，并使得模型更加贴近实际的市场环境。
6. 看涨期权仅在到期日执行
根据此假设，看涨期权只能在到期日进行行权。这一规定确保了期权的独特性质，即其未来的选择权只能在特定的时间点实现。
7. 证券交易与股票价格变动假设
所有证券交易都是连续发生的，而股票价格则是随机游走的。这一假设反映了市场的连续性和价格的波动性，是构建期权定价模型的重要基础。值得注意的是，看涨期权只能在到期日执行，这体现了期权的独特性质。
以上假设共同构成了BS模型（Black-Scholes模型）的基础，该模型被广泛用于金融领域，为期权定价提供了重要的理论依据。
