可转换债券是一种企业债券，可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票。它具有债权性、股权性和可转换性三个特点。持有人享有转换为股票的权利，也可以选择继续持有债券或出售变现。发行可转换债券可以降低企业筹资成本。
可换股债券的运作与特性
可换股债券，简称可转换债券，是企业债券中一种特殊的融资工具。它集债权与股权于一身，具备独特的运作方式和鲜明的特点。
一、基本概述
可转换债券是在特定时间内，持有者有权按照规定的条件将其转换为发行公司的普通股票的企业债券。这种债券融合了债权与股权的双重属性，为投资者提供了更多的选择空间。
二、债权性与股权性
1. 债权性：与其他债券相似，可转换债券有固定的利率和期限。投资者可以选择持有至到期，收取本息，享受稳定的收益。
2. 股权性：在约定的条件下，债券持有人可将债券转换为发行公司的股票。一旦转换完成，原债券持有人便成为公司的股东，参与企业的经营决策和红利分配。这一特性对公司的股本结构产生影响。
三、可转换性
可转换性是此类型债券的核心特点。债券持有人在约定的时间内，按照规定的条件，有权选择是否将债券转换为股票。这种选择权是投资者独有的，一般债券并不具备。若投资者看好公司的股票增值潜力，可以选择将债券转换为股票。而公司不能拒绝持有人的转换请求。正因为这种可转换性，可转换债券的利率通常低于普通公司债券，企业发行此类债券可以降低筹资成本。
四、其他权利
除了转换权，可转换债券持有人还享有一些其他权利。例如，在一定条件下，他们可以将债券回售给发行人。同样，发行人在特定情况下也拥有强制赎回债券的权利。这为双方提供了灵活的操作空间，也进一步体现了可转换债券的独特性。
可转换债券为企业提供了低成本的融资渠道，同时为投资者提供了更多元化的投资选择。这种融合债权与股权的金融工具，在现代金融市场上扮演着重要的角色。
