本文介绍了内含增长率的公式推导过程。公式涉及经营资产、经营负债、增长率、预计销售净利率、股利支付率等因素。通过等式推导，得出净经营资产与增长率的关系，并解释了增长率的计算方法。整个推导过程基于财务学的相关概念和原理，为理解和计算内含增长率提供了理论支持。
内含增长率的公式推导
经营资产与经营负债之间的平衡关系，结合预期的销售净利率和股利支付率，共同构建了内含增长率的公式。以下是对该公式的逐步推导。
一、基础公式
原始公式可表达为：
0 = 经营资产销售百分比 - 经营负债销售百分比 - [(1+增长率)/增长率] × 预计销售净利率 × (1-股利支付率)。
二、推导过程
1. 将公式两边同时乘以销售收入，得到：
0 = 经营资产 - 经营负债 - [(1+增长率)/增长率] × 净利润 × (1-股利支付率)。
这表示经营资产与负债之间的差额，受到利润留存的影响。
2. 进一步推导，可以得到：
净经营资产 = [(1+增长率)/增长率] × 净利润 × 利润留存率。
这里，净经营资产是经营资产与经营负债的差额。
3. 进一步整理，得到：
1/增长率 = (净经营资产 - 净利润 × 利润留存率) / (净利润 × 利润留存率)。
这表示增长率的一个倒数关系。
4. 最终，我们可以推导出增长率的公式为：
增长率 = (净利润 × 利润留存率) / (净经营资产 - 净利润 × 利润留存率)。或者可以理解为，分子是净利润与利润留存率的乘积，分母是净经营资产与部分利润留存率的差额。
这样的推导，清晰地展示了内含增长率与企业的财务结构、销售净利率及股利支付策略之间的紧密联系。
