财务杠杆的概念及解析
财务杠杆，是一个反映企业财务风险与收益之间关系的重要概念。具体表现为，由于企业存在固定债务利息和优先股股利，当这些固定成本存在时，普通股每股利润的变动幅度会大于息税前利润的变动幅度。这种现象即为财务杠杆效应。
为了更好地衡量财务杠杆的影响，我们引入了财务杠杆系数（DFL）。这一系数计算公式为：财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。通过这一公式，企业可以清晰地了解到其利润变动与财务风险之间的关系。
具体来说，企业的固定成本，如债务利息和优先股股利，是构成财务杠杆的主要部分。这些固定成本的存在，使得企业在盈利状况良好时能够获取更高的利润，但在亏损时，由于其固定性，损失也会更加显著。理解和掌握财务杠杆的概念及计算方法，对于企业的财务管理和决策至关重要。
