资本资产定价模型是美国于上世纪六十年代基于资产组合理论和资本市场理论提出的，旨在研究证券市场中资产预期收益率与风险资产之间的关系以及平衡价格的形成机制。模型公式为R=Rf+β×（Rm-Rf），其中R代表资产价格，Rf为无风险利率，β为风险系数，Rm为市场平均收益率。该模型解释了资产价格如何受到风险和收益的影响。
资本资产定价模型的解释
资本资产定价模型，源于美国，于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上逐渐形成。此模型的核心研究焦点在于探究证券市场中资产预期收益率与风险资产间的关联，以及平衡价格的形成机制。
该模型具体公式表达为：资本资产的价格R等于无风险利率Rf加上风险调整系数β乘以市场收益率Rm与无风险利率的差值。这一公式揭示了资产价格与其风险及市场收益率之间的紧密联系。
一、模型的发展历程
资本资产定价模型是在资产组合理论和资本市场理论成熟的基础上诞生的。这些理论基础为模型提供了坚实的支撑，使得模型能够更好地反映实际情况。
二、模型的核心内容
该模型主要研究证券市场中资产预计收益率与风险资产之间的关系。通过深入分析这两者之间的关系，我们可以更准确地预测资产的未来走势。模型还探讨了平衡价格的形成机制，揭示了市场价格形成的内在逻辑。
三、资本资产定价模型公式解读
公式中，R代表资本资产的价格，Rf代表无风险利率，β代表风险调整系数，Rm代表市场收益率。通过这个公式，我们可以清晰地看到资产价格与其风险及市场收益率之间的紧密联系。其中，β系数是关键因素，它反映了某一资产相对于市场整体风险的大小。当β值较高时，说明该资产的风险较大，其价格也会相应调整。反之，当β值较低时，该资产的风险较小，其价格相对稳定。市场收益率Rm与无风险利率Rf的差值则反映了市场的额外风险回报。
资本资产定价模型为我们理解证券市场中的资产价格提供了有力的工具。
