内含增长率指的是公司在完全不依赖外部融资和不变现内部金融资产的情况下，预测其增长率的最高水平。这是通过设定外部融资销售增长比为零，利用相关公式计算得出的。内含增长率的计算考虑了公司的资产销售百分比、负债销售百分比、可动用金融资产、计划销售净利率、增长率和股利支付率等因素。理解内含增长率有助于理解公司的自我增长能力和财务健康状况。
内含增长率的含义
内含增长率描述的是，在一家公司完全不对外进行融资活动，并且不将其内部金融资产变现的情况下，其预测增长率的最高水平。这种增长率的计算，是将外部融资销售增长比设为0，通过特定的公式推导得出。
内含增长率的计算逻辑
1. 不存在可动用资产的情况：
当公司没有额外的资产可供使用，其公式表达为：0=资产销售百分比-负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1-股利支付率)。
2. 存在可动用资产的情况：
在这种情况下，公司有一定的内部资产可以使用，公式为：0=资产销售百分比-负债销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-计划销售净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1-股利支付率)。通过这个公式计算出的增长率即为内含增长率。
内含增长率与预期增长率的关系
1. 当预期增长率等于内含增长率时，外部融资为0。
2. 当预期增长率大于内含增长率时，需要追加外部资金，即外部融资大于0。
3. 当预期增长率小于内含增长率时，存在资金剩余，外部融资为负数。
要深入理解内含增长率，还需要探讨其与可持续增长率的关系。可持续增长率通常指的是公司在保持当前经营效率和财务政策的情况下，其销售所能达到的最大增长速度。内含增长率与可持续增长率都是评估公司未来增长潜力的关键指标。但它们在考虑的因素和计算方式上有所不同。为了更好地掌握公司的财务状况和发展前景，需要对这些概念进行深入的研究和比较。
