绑定假说是指企业通过海外上市，特别是交叉上市，与上市地区的法制规则绑定，以改善公司治理。该假说由Stulz和Coffee提出，认为跨国上市可以提升企业的市场价值。绑定理论的证据主要关注跨国上市对公司治理、股票价格等方面的影响。企业通过尊重小投资者权利、提供完全信息披露等方式，与上市地的规则绑定在一起。
绑定假说的阐释
绑定假说，亦称保证假说，其起源可追溯至Stulz与Coffee（1999）的提出。此假说认为，企业选择海外上市的一大动机在于通过交叉上市，与上市地的法制体系建立紧密联系，从而优化公司治理结构。Coffee进一步指出，跨国上市有助于提升企业价值。
市场分割与绑定效应
在市场层面，一方面存在市场分割假说，即市场一体化有助于打破投资壁垒，分散投资风险。另一方面则是绑定假说，特别在美国股票交易所跨国上市的企业，必须尊重小投资者的权益，并履行全面信息披露的义务。企业通过这一途径，与其所在市场的规则紧密结合，确保公司治理的透明度和公正性。
绑定理论的实证证据
为验证绑定假说，众多研究围绕跨国上市前后的股票价格变动、公司治理水平的进步、市场对于跨国上市公告的即时反应、不同治理国家企业的行业特性、交易量分布以及控制性私人收益等方面展开深入探究。这些研究为我们提供了关于绑定理论的实际应用与效果的宝贵信息。
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