MM理论存在局限性，其假设条件苛刻且与企业实际情况有差距，分析角度静态缺乏动态性，同时缺乏实证检验结果的支撑。然而，MM模型对于研究企业资本结构，特别是国有企业相关问题具有指导意义。该理论基于企业负债经营可带来税收节约效应的观点，随着资本市场发展，其应用价值得到进一步提升。
MM理论的局限性
MM理论作为以“企业的资本结构影响企业的总价值，其负债经营可以带来税收节约效应”为基础的理论模型，在实际应用中存在一定的局限性。
一、基本假设的局限性
MM理论的基本假设条件较为苛刻，与企业的实际经营情况存在较大的差距。这一局限性使得理论在真实商业环境中应用时，可能难以完全吻合。
二、分析角度的局限性
MM理论主要从静态角度对资本结构进行分析，其分析结果缺乏动态性。在动态变化的市场环境中，企业的资本结构会受到多种因素的影响而发生变化，理论的分析结果可能无法准确反映这种动态变化。
三、实证检验的局限性
MM理论缺乏实证检验结果的支撑。尽管该理论在学术领域具有一定的影响力，但针对实际企业的实证研究仍相对较少，这使得理论的实用性受到一定的限制。
随着资本市场的发展，MM理论对于国家研究企业的资本结构，特别是国有企业和国有股结构等问题具有重要的指导意义。其深入分析和研究有助于更好地理解和优化企业的资本结构，从而提高企业的经济效益和市场竞争力。
