信号传递理论主要关注信息不对称下公司如何向外界传递内部信息。该理论提到三种常见信号：利润宣告、股利宣告和融资宣告。在财务领域，投资经理可通过资本结构和股利政策选择向潜在投资者传递信息。股利宣告相比利润宣告更为可信，现金股利可作为未来盈利的预期信号。这一理论强调了信息的不对称性和信号传递的重要性。
信号传递理论的概述
信号传递理论阐释了在信息不对称的情境下，公司内部如何向外界传递关键信息。这些信号大致分为三类：利润宣告、股利宣告和融资宣告。它们在财务领域的应用始于对投资经理的研究。在这一理论中，那些掌握着丰富高质量投资机会信息的经理们，能够通过选择适当的资本结构和股利政策来向潜在的投资者传递信息。
利润宣告是其中之一。尽管利润的会计处理存在一定的可操纵性，但股利宣告被视为一种更为可靠的信息传递模式。经济学家构建的股利信号模型也证实，在理想状况下，现金股利蕴含了信息内容，可作为未来预期盈利的先行指标。
一、利润宣告
公司通过公开其利润信息，展示其运营状况和盈利能力。这种宣告有助于投资者对公司价值进行评估，并做出投资决策。
二、股利宣告
股利宣告作为公司向外界传达其盈利状况和财务健康的另一种方式，通常被视为更真实可靠的信号。支付股利的公司往往被视为财务状况稳健，有能力回馈股东。
三、融资宣告
融资决策也是公司向市场传递信号的重要途径。公司通过融资宣告来告知其资金需求、增长机会和未来发展计划。
信号传递理论深化了我们对于公司如何与外部世界沟通的理解，帮助投资者更准确地解读公司信号，做出明智的投资决策。
