现金流量包括初始流量、营业流量和终结流量。初始流量涉及投资成本及原有资产变价收入等;营业流量是项目运营期间的现金流入和流出;终结流量涵盖固定资产残值等收入。
一、初始流量
现金流量始于投资项目的起始阶段,涉及固定资产、流动资产以及其他投资费用的投入,同时考虑原有固定资产的变价收入。具体包括:
1.固定资产上的投资:包括购入或建造成本、运输成本和安装成本等。
2.流动资产上的投资:如材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。
3.其他投资费用:与长期投资相关的职工培训费、谈判费、注册费用等。
4.原有固定资产的变价收入:固定资产更新时,原有固定资产变卖所得的现金收入。
二、营业流量
营业现金流量关注投资项目投入使用后的经营现金流情况。一般以年为单位进行计算,涉及营业收入、付现成本、所得税及折旧等因素。具体计算公式为:
每年净现金流量(NCF)=营业收入一付现成本一所得税或每年净现金流量(NCF)=净利十折旧或每年净现金流量(NCF)=营业收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+折旧×所得税率。
三.终结流量
投资项目的终结阶段,现金流量涉及固定资产残值或变价收入、原有流动资金的收回以及停止使用土地的变价收入等。具体包括:
1.固定资产的残值收入或变价收入。
2.原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。
3.停止使用的土地的变价收入等。
现金流量内容涵盖了投资项目的起始、运营和结束三个阶段的现金流入和流出,是评估投资项目经济效益的重要指标。