纵向并购是生产过程或经营环节相互衔接的企业间的并购行为。这种并购旨在减少市场风险、节省交易费用，并设置进入壁垒。其核心问题在于资产设备的特定性，包括资产本身、选址和人力资产的特性。纵向并购有助于提升企业与供应商和买主的讨价还价能力，但也可能导致连锁反应。
纵向并购，一个在生产过程或经营环节相互衔接、密切联系的企业间发生的并购行为。当企业为了业务的前向或后向扩展，特别是在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间，便会发生此类并购。深入理解纵向并购，有助于我们更好地把握其内涵与外延。
一、纵向并购的定义与特点
纵向并购主要发生在生产过程或经营环节的上下游企业之间，这些企业之间存在着明确的供应商与需求商关系，而非直接竞争关系。它主要涉及同一产品的不同生产阶段，这些阶段在工艺上存在着投入产出关系。
二、纵向并购的优势与劣势
1.优势：
内部化市场交易：纵向并购可以使企业通过内部化市场交易，减少外部市场的风险，并节省交易费用。
提高议价能力：并购使得企业与其供应商和买主的讨价还价能力得到明显提升。
2.劣势：
市场因素影响较大：纵向并购的企业发展受市场因素影响较大，可能导致业务风险增加。
可能导致重复建设：“小而全，大而全”的现象在纵向并购中较为常见，可能导致资源浪费。
三、纵向并购的核心问题
纵向并购理论的核心是资产设备的特定性，这包括资产本身的特性、资产选址的特性以及人力资产的特性。这些特性都会影响企业对于纵向并购的决策。例如，特殊设计的设备、为节省运输费用而选择的设备位置以及积累了企业运行丰富经验的人力资产，都可能促使企业进行纵向并购。
纵向并购是企业为了巩固其在产业链上的地位，追求更高效的资源配置而采取的一种策略。它既带来了内部化市场的优势，也伴随着市场风险的挑战。企业在决策时，需全面考虑自身的实际情况和市场环境，做出明智的选择。
