实体理论是合并理论的一种，从企业集团的视角阐述合并会计报表的目的、编制方法等一系列原理与结论。它强调合并会计报表服务于整个企业集团的权益人，包括少数股东。该理论详细解释了合并净利润、少数股东利润及权益的性质与计量，以及子公司净资产的合并、企业集团内部未实现损益的抵消处理等内容。实体理论由美国会计学者莫里斯·穆尼茨提出，并在《合并报表的实体理论》中全面介绍。该理论在学术界存在关于子公司少数股权计价的不同看法。
一、合并会计报表的目的及使用者
合并会计报表以整个企业集团为会计主体，服务于在企业集团拥有权益的所有集团或个人，包括少数股东。其主要目的是为集团内的所有股东提供一个全面、整体的财务状况和经营成果。
二、合并净利润及少数股东利润的性质
合并净利润是整个企业集团所有权益性证券持有人的净利润。少数股东利润是企业集团净利润的一部分，是企业集团净利润分配给少数股东的部分。其计量方法与母公司从子公司取得的投资收益方法相同。
三、少数股东权益的性质
少数股东权益是企业集团合并股东权益的一部分，其计价与多数股权的计价采用相同的方法。
四、子公司净资产的合并
子公司的所有净资产均按母公司取得股权投资时所支付的款项所蕴含的公允价值进行计价。这样，无论是多数股权还是少数股权，净资产的计价方法都是一致的。
五、企业集团内部未实现损益的处理
无论是母公司向子公司出售资产还是子公司向母公司出售资产，所产生的损益应全部抵消合并净利润。但在子公司向母公司出售资产时，抵消的未实现损益需按多数股权和少数股权的比例加以分摊。
六、企业集团内部债券推定损益的处理
无论是子公司购入母公司发行的债券，还是母公司购入子公司发行的债券，所产生的推定损益应全部调整合并净利润。但在母公司购入子公司发行的债券时，确认的推定损益同样需按多数股权和少数股权的比例加以分摊。
实体理论最早由美国会计学者莫里斯·穆尼茨提出，并在1994年由美国会计学会出版的《合并报表的实体理论》中得到了全面的介绍。该理论更加符合合并报表编制的目的与要求，但在处理子公司存在的少数股权时，能否以母公司取得子公司股份的成本来推断并计价属于少数股东的净资产和计算少数股东利润，在学术界仍存在不同看法。
