可转换债券兼具债务和股票筹资特点，优点包括筹资灵活性、资本成本较低和筹资效率高。然而，也存在不转换的财务压力、回售的财务压力和股价大幅度上扬风险。持有人可在宽限期后选择是否按预定价格将债券转换为股票。总之，可转换债券是一种具有多种优缺点的金融工具。
一、可转换债券的优点
可转换债券是一种兼具债务和股票筹资特点的金融工具，其优点主要体现在以下几个方面：
1.筹资灵活性：可转换债券融合了传统的债务筹资和股票筹资功能，使其在性质和时间上具有较大的灵活性。
2.资本成本较低：与同一条件下的普通债券相比，可转换债券的利率较低，从而降低了公司的筹资成本。当这些债券转换为普通股时，公司无需支付额外的筹资费用，也节约了股票的筹资成本。
3.筹资效率高：在发行时，可转换债券规定的转换价格往往高于当时的股票价格。如果这些债券最终转换为股权，公司能以较少的股份代价筹集更多的股权资金。
二、可转换债券的缺点
尽管可转换债券具有上述优点，但也存在一些不可忽视的缺点：
1.存在不转换的财务压力：在转换期内，如果公司股价表现不佳，持券者可能选择不转换债券。这种情况下，公司需要集中兑付债券本金，可能面临较大的财务压力。
2.存在回售的财务压力：若公司股价长期低迷，投资者可能会行使回售权，将债券回售给发行公司。这种情况下的集中回售也会加大公司的财务支付压力。
3.股价大幅度上扬风险：在债券转换时，如果公司股票价格大幅度上涨，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，可能导致预期的股权筹资额减少。
可转换债券作为一种复杂的金融工具，其优缺点与发行公司的股价表现、市场条件以及债券的具体条款密切相关。公司在考虑发行可转换债券时，需要全面评估其财务状况、市场预测以及风险管理策略。
