资本市场有效的决定条件包括理性的投资人、独立的理性偏差以及套利。市场有效性并不要求所有投资者都是理性的，但非理性的投资人的偏差不能互相抵消时，专业投资者的套利活动能够控制市场，使其保持有效。每个投资人独立的预期偏差应该是随机的而非系统的，同时市场会通过专业投资者的套利交易来调整股价，保持市场的有效性。
一、理性的投资人
资本市场有效的首要前提是理性的投资人。当市场发布新的信息时，理性的投资人会以合理的方式调整自己对股价的估计，这是市场有效性得以实现的基础。理性投资人的存在，保证了市场价格的合理形成和市场的平稳运行。
二、独立的理性偏差
每个投资人的预期偏差应当是独立的，这样的偏差是随机的而不是系统的。这意味着，不同的投资人对于同一信息的反应是不同的，这种差异有助于抵消部分非理性的预期，维持市场的有效性。
三、套利活动的作用
尽管市场中有非理性的投资人存在，但当他们的偏差不能互相抵消时，专业投资者的套利活动就会发挥作用。专业投资者会理性地重新配置资产组合，进行套利交易，从而控制业余投资者的投机行为，使市场保持有效。套利活动在市场中的角色是平衡非理性的价格波动，帮助市场恢复其有效性。
资本市场有效的决定条件包括理性的投资人、独立的理性偏差以及套利活动的作用。理性的投资人以合理的方式响应市场新信息，独立的理性偏差保证了市场价格的多元化和动态调整，而专业投资者的套利活动则能在非理性的市场波动中发挥平衡作用，维护市场的有效性。这些条件的共同作用使得资本市场能够保持其有效性，为投资者提供公正、透明的投资环境。
