债券的到期收益率是以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。计算方法利用现值系数表和内插法求r。不同发行方式下到期收益率与票面利率的关系不同。决策原则为有效到期收益率高于投资人要求的必要收益率时，该债券值得投资。适用于持有到期的债券。
债券的到期收益率是指投资者以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率。它是反映未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。对于投资者而言，了解债券的到期收益率是十分重要的，因为它能帮助他们判断债券是否值得投资。
一、到期收益率的计算方法
债券的到期收益率计算涉及复杂的公式和系数表。其中，基本的计算公式为：P=I×（P/A，r，n）+M×（P/F，r，n）。为了得到准确的到期收益率，需要查找现值系数表并利用内插法求r。
二、不同发行价格下的到期收益率
1.平价发行的债券：到期收益率等于票面利率。
2.溢价发行的债券：由于溢价购买，到期收益率会低于票面利率。
3.折价发行的债券：投资者以低于面值的价格购买债券，因此到期收益率高于票面利率。
三、决策原则
当债券的有效到期收益率高于投资人要求的必要收益率时，该债券是值得投资的。这一指标对于投资者在决策时具有参考价值。
四、到期收益率的特点
到期收益率与持有期收益率相似，都考虑到了利息收入和资本损益。由于收回金额（即票面金额）是确定不变的，事前决策时可以准确确定，为投资者提供了可靠的决策依据。但需要注意的是，到期收益率主要适用于持有到期的债券。
例如，某种债券面值为100元，10年还本，年息8元。如果某一日该债券的市价为95元，那么当期收益率为8/95。如果某人在第一年年初以95元市价买进此债券并持有到期，除了每年获得的8元利息外，还将获得本金盈利5元。该债券的到期收益率为(8×9+5)/（95×10）。
债券的到期收益率是评估债券投资回报的重要指标，对于投资者而言，理解并正确计算到期收益率是做出明智投资决策的关键。
