营运资本管理涉及营运资本投资管理和筹资管理，目标是降低资本成本并加速营运资本周转。投资管理包括制定投资政策、决定资金分配和日常管理。筹资管理则是选择最合理的筹资方式。营运资本管理与营业现金流紧密相关，公司需权衡风险和报酬，制定适当的营运资本政策。
营运资本管理涵盖了营运资本投资管理和筹资管理两个方面。其核心目标是实现边际收益大于边际成本，最大限度地降低资本成本，并加速营运资本的周转。
一、营运资本投资管理
营运资本投资管理主要围绕制定营运资本投资政策。具体涉及以下几个关键决策：
1.分配资金：决定多少资金应分配给应收账款和存货。
2.现金准备：决定保留多少现金以应对支付需求。
3.资产管理：对这些资产进行日常管理，以确保其效率和流动性。
二、营运资本筹资管理
营运资本筹资管理的核心在于选择最合理的筹资方式。公司需要评估各种筹资方式的成本和风险，以寻求最大限度地降低营运资本的资本成本。公司还需考虑如何平衡现金流入和流出，以应对不确定的营业现金流。
三、营运资本管理的目标
1.高效运用短期资产：力求短期资产的边际收益超过其边际成本。
2.优化资本成本：在降低资本成本与保持偿债能力之间寻求平衡。
3.加速资金周转：用尽可能少的流动资本支持相同的营业收入，并确保公司支付债务的能力。
四、营业现金流与营运资本管理的关系
营业现金流的时间和数量具有不确定性，现金流入和流出在时间上的不匹配会导致公司出现现金流缺口。公司需要根据其具体情况，权衡风险和报酬，制定合适的营运资本政策。配置较多的营运资本可以确保公司的流动性，但可能会增加成本；而配置较少的营运资本则有利于节约资本成本，但可能增加不能及时偿债的风险。
营运资本管理是企业管理中至关重要的环节，它涉及到公司资金的有效运用、资本成本的优化、现金流的管理等多个方面。公司需要综合考虑各种因素，制定出既能够降低风险又能提高收益的营运资本政策。
