有效资本市场假说是由费玛提出的，他提出了三种不同信息环境下的有效市场形式：弱式有效、半强式有效和强式有效。每种形式都描述了不同信息对市场价格的影响程度。若市场是弱式有效的，则过去的历史证券价格信息会影响当前市场价格；若是半强式有效，公开信息已经充分反映在价格中；若是强式有效，所有信息都会迅速准确地反映在价格中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润。
有效资本市场假说是由经济学家费玛提出的。他深入研究了资本市场的运作效率，并提出了三种有效形式：弱势有效、半强势有效和强势有效。以下是关于这三种形式的详细解析：
一、弱式有效市场假说
在弱式有效市场的情况下，市场价格仅反映所有过去历史的证券价格信息。这些信息包括股票的成交价、成交量、卖空金额以及融资金融等。基于此，如果弱式有效市场假说成立，那么股票价格的技术分析将失去作用，而基本面分析可能帮助投资者获得超额利润。
二、半强式有效市场假说
半强式有效市场假说认为价格已经充分反应了所有已公开的有关公司营运前景的信息，如成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值以及公司管理状况和其他公开披露的财务信息等。如果投资者能迅速获取这些信息，股价会迅速作出反应。在这种情况下，技术分析和基本分析都失去作用，只有依靠内幕消息才可能获得超额利润。
三、强式有效市场假说
强式有效市场假说认为价格已经充分地反应了所有关于公司营运的信息，无论是已公开的或是内部未公开的信息。如果强式有效市场假说成立，那么没有任何方法可以帮助投资者获得超额利润，即使包括基金和拥有内幕消息的人在内。
费玛的有效资本市场假说为我们理解资本市场提供了重要的理论框架，通过区分不同形式的市场效率，帮助投资者更深入地理解市场动态，并作出更明智的投资决策。
