收益债券是公司债券的一种，其利息支付和本金偿还仅能从债券发行公司的所得或利润中支付。若公司无盈余，则利息累积至有盈余年度才发放。这种债券的利息不固定，取决于公司的利润情况。与优先股类似，但需要在到期时归还本金。在美国，还有由特定设施如铁路通行费或能源工厂产生的收益来担保的市政债券。
一、收益债券的基本特征
1.收益债券的支付特点
收益债券的发行公司只能在其所得或利润中支付债券的利息和本金。这意味着，如果公司没有盈利，投资者可能需要等待公司有盈余的年度才能收到利息。这种债券的利息支付是不固定的，取决于公司的利润情况。
2.收益债券与优先股的比较
收益债券与优先股在某些方面相似，比如它们都是根据公司盈利情况来支付收益的。然而，不同于优先股的是，收益债券需要到期归还本金。
二、收益债券的种类
除了上述基本的收益债券外，还存在一些特定类型的收益债券。例如，在美国，有一些地方或市政债券，其收益来源于特定的设施，如铁路通行费或能源工厂等产生的所得。这些债券的收益具有一定的保证。
三、收益债券的发行与流通
由于收益债券的特性，其发行和流通一般只在公司改组或重整等特定情况下发生，并不公开发行。投资者在参与收益债券投资时，需要对其特性有深入的了解。
收益债券是一种公司债券，其支付利息和本金的方式取决于公司的盈利情况。这种债券的特性使其适合在公司盈利稳定的情境下投资。对于投资者来说，了解收益债券的基本特征、种类以及发行情况是非常重要的。
